4月27日,工業(yè)和信息化部正式發(fā)布《機器人產業(yè)發(fā)展規(guī)劃(2016-2020年)》。

我們的分析與判斷

(一)發(fā)展目標明確,后續(xù)政策創(chuàng)主題投資機會

《規(guī)劃》已于4月初印發(fā),其中提出我國機器人產業(yè)在“十三五”時期要實現“兩突破”“三提升”,即實現機器人關鍵零部件和高等級產品的重大突破,實現機器人質量可靠性、市場占有率和很強的企業(yè)競爭力的大幅提升,形成較為完善的機器人產業(yè)體系。

《規(guī)劃》指出,到2020年,我國工業(yè)機器人年產量達到10萬臺,其中六軸及以上機器人達到5萬臺以上;服務機器人年銷售收入超過300億元,在助老助殘等領域實現小批量生產及應用;要培育3家以上的很強的企業(yè),打造5個以上機器人配套產業(yè)集群;工業(yè)機器人平均無故障時間(MTBF)達到8萬小時;智能機器人實現創(chuàng)新應用。機器人用關鍵零部件在六軸及以上工業(yè)機器人中實現批量應用,市場占有率達到50%以上。重點行業(yè)實現規(guī)模化應用,機器人密度達到150以上。

我們認為,《規(guī)劃》全文明確了機器人產業(yè)發(fā)展的目標,為“十三五”期間產業(yè)的發(fā)展指明了方向。同時,《規(guī)劃》體現了著重遏制產業(yè)低端化發(fā)展的傾向,提出了包括引導政策資金和資源要素向優(yōu)勢地區(qū)和企業(yè)集中、發(fā)展高等級化機器人品牌、支持培育機器人很強企業(yè)等相應措施;此外,《規(guī)劃》還體現了工業(yè)機器人和服務機器人并重發(fā)展的政策導向。

智能制造板塊可分為工業(yè)機器人、系統(tǒng)集成/行業(yè)應用和服務機器人三個子板塊。目前A股中智能制造板塊包含50多只個股,前期市場預期較高,業(yè)績增長能夠符合市場預期的標的較少,更多體現出主題投資的特點。根據發(fā)布會上的信息,下一步工信部將會同相關部委,按照《規(guī)劃》確定的方針目標,制定完善各項政策措施,我們認為,相關政策措施的發(fā)布將為智能制造板塊帶來主題性投資機會。

(二)工業(yè)機器人:看好企業(yè)/核心零部件制造商

國家統(tǒng)計局數據顯示,2015年我國工業(yè)機器人產量達32996臺(含外資品牌),同比增長21.7%;中國機器人產業(yè)聯盟數據顯示,2015年我國自主品牌機器人產銷量為22257臺,同比增長31.3%。行業(yè)增速雖有所放緩,但仍保持較快增長。根據《中國制造2025》技術路線圖,到2020年我國工業(yè)機器人年銷量將達到15萬臺,保有量達到80萬臺,自主品牌工業(yè)機器人國內市場占有率將達50%,關鍵零部件國產化率達到50%。

我們預計2016-2018年我國工業(yè)機器人將保持20%的增速,到2018年銷量將超過11萬臺,因行業(yè)競爭等原因我們假設2018年國內工業(yè)機器人的平均價格為23萬/臺,到2018年我國工業(yè)機器人本體市場規(guī)模將超過250億元。

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